FIDCs podem ser resilientes mesmo em crises, diz Vinci Compass
Os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs) podem proporcionar uma proteção significativa aos investidores, mesmo em cenários de crise. Essa afirmação foi feita por Gustavo Cortes, sócio e gestor de private credit da Vinci Compass, durante o painel "Desintermediação bancária: o futuro do financiamento das empresas", no evento Expert XP 2026, em São Paulo. Cortes enfatizou a importância da estrutura de proteção oferecida pelos FIDCs, que são divididos em diferentes classes de risco, permitindo maior previsibilidade no retorno dos investimentos.
Os FIDCs são fundos que adquirem direitos de crédito de empresas, como duplicatas, cheques ou parcelas de vendas a prazo, transformando esses recebíveis em ativos financeiros. De acordo com Cortes, essa estrutura diversificada em cotas sênior, mezanino e subordinada oferece várias opções de risco e retorno para os investidores. A cota sênior, em particular, se destaca por sua maior previsibilidade, uma vez que está protegida pela subordinação das outras classes.
"Quando você combina um lastro de risco baixo com um investimento numa cota sênior que é protegida pela cota subordinada, a combinação é um instrumento extremamente resiliente e que já foi testado, e eu diria até em cenários mais adversos do que o atual", afirmou Cortes. Essa estrutura permite que eventuais inadimplências na carteira sejam amortecidas, garantindo maior segurança para os investidores que optam por essa classe.
Estrutura dos FIDCs e suas classes de risco
A divisão dos FIDCs em cotas sênior, mezanino e subordinada é um fator crucial para entender como esses fundos funcionam. As cotas sêniores, que são prioritárias em relação ao pagamento, oferecem menos risco e, consequentemente, retornos mais estáveis. As classes subordinadas, por outro lado, assumem riscos maiores em busca de retornos mais elevados, o que pode ser atraente para investidores dispostos a aceitar essa volatilidade.
"Então, a sênior, ela é protegida por um colchão de subordinação, que geralmente é a classe que o originador e o cedente retêm o risco e têm mais retorno. Ele amortece qualquer inadimplência que tenha na carteira", destacou o gestor. Essa característica torna os FIDCs uma alternativa interessante em momentos de instabilidade econômica, pois a proteção oferecida pela subordinação pode fazer a diferença em cenários adversos.
O papel dos FIDCs em um cenário econômico desafiador
Diante de uma crise econômica, muitos investidores buscam alternativas que possam oferecer segurança e previsibilidade. Os FIDCs se apresentam como uma opção viável, uma vez que a sua estrutura permite uma gestão de risco mais eficiente. A diversificação dos ativos e a proteção das cotas sêniores são fatores que podem ajudar a mitigar os impactos de uma eventual inadimplência.
Além disso, a resiliência dos FIDCs pode ser vista como uma resposta à crescente demanda por financiamento mais ágil e menos burocrático, que muitas vezes é proporcionado por esses fundos. No contexto atual, onde a desintermediação bancária se torna cada vez mais relevante, os FIDCs podem desempenhar um papel fundamental no financiamento das empresas.
A Expert XP 2026, onde Cortes fez suas declarações, é um dos principais eventos do setor na América Latina e reúne economistas, empresários e executivos do mercado financeiro para discutir tendências e inovações. O evento, que conta com parceria de mídia do Poder360, oferece uma plataforma para debates sobre o futuro do mercado financeiro e as oportunidades que surgem em meio a desafios econômicos.
Conclusão
Os FIDCs podem ser uma opção resiliente para investidores em busca de segurança em tempos de crise. A estrutura de proteção oferecida por diferentes classes de risco, como a cota sênior, pode proporcionar uma maior previsibilidade e mitigação de riscos. No entanto, é essencial que os investidores avaliem suas opções e considerem a natureza dos ativos subjacentes, assim como as condições do mercado, antes de tomar decisões. A resiliência dos FIDCs, como afirmado por Gustavo Cortes, depende de uma gestão adequada e de um entendimento profundo do funcionamento desse tipo de investimento.
Perguntas Frequentes
O que são FIDCs?
Os FIDCs são fundos de investimento que compram direitos de crédito de empresas, como duplicatas e cheques, transformando esses recebíveis em ativos financeiros.
Qual a importância da estrutura de cotas nos FIDCs?
A estrutura de cotas permite diferentes níveis de risco e retorno, proporcionando maior segurança aos investidores, especialmente nas cotas sêniores, que são protegidas por colchões de subordinação.
Como os FIDCs se comportam em crises econômicas?
Os FIDCs podem ser resilientes em crises, pois sua estrutura permite a proteção dos investidores contra inadimplências, garantindo maior previsibilidade nos retornos.
Onde foram discutidos os FIDCs recentemente?
As declarações sobre FIDCs foram feitas no painel da Expert XP 2026, um evento relevante do setor financeiro na América Latina.